身为皇帝，曹芳想掌握实权，图谋干掉臣下，名正言顺，是司马师虽然怨恨却摆不到桌面上的事;但实权和话语权毕竟掌握在司马师手中。几天后，司马师奏请郭太后召开群臣会议，痛斥曹芳“荒淫无度，亵近倡优，不可以承天绪”(《资治通鉴》)，并以“肆行昏淫，败人伦之□，乱男女之节，恭孝弥颓，凶德寖盛”(《三国志》)为由，也就是失德，将曹芳废黜，另立高贵乡公曹髦为皇帝。
曹魏政权的奠基者曹操生性多疑，发现司马懿“内忌而外宽，猜忌多权变”且“有雄豪志，闻有狼顾相”后，觉得司马懿父子三人内藏狼子野心。后来，曹操梦见“三马同食一槽，甚恶焉”，提醒曹丕说“司马懿非人臣也，必预汝家事”(《晋书》)，不可不防。曹丕及继任者曹叡不当回事，均对司马懿父子委以重担，结果曹操所梦“三马(司马懿、司马师、司马昭)同食一槽(曹芳)”终成真。
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八岁登基，二十三岁被废，从幼君到傀儡，曹芳一直没有出头之日。曹芳本身的苍凉遭际和不幸，也殃及到了他的女人们。其第二任皇后张氏，由于曹芳第一次密谋行事不周遭到牵连，先是被废，后死于司马师之手。曹芳被废后，他的贵妃邢氏作为见面礼，竟被大方地送给了投奔到魏国的东吴将领孙壹为妻，“魏以壹为车骑将军、仪同三司，封吴侯，以故主芳贵人邢氏妻之”(《三国志》)。
曹芳被废黜帝号后，搬出洛阳皇宫，仍为齐王，待遇好像诸侯王。晋武帝司马炎代魏称帝后，改封曹芳为邵陵县公，级别和待遇又降了一大格。西晋泰始十年(274年)，曹芳病逝，享年四十三岁，谥号厉公。按古代谥法，屠戮无辜曰厉;暴虐无亲曰厉;愎狠无礼曰厉;扶邪违正曰厉;长舌阶祸曰厉。平心而论，曹芳并非大奸大恶之人，死后却被篡权者加如此恶谥，可谓一代傀儡帝王之悲哀。
